货币政策传导机制是什么意思？货币政策的传导机制有哪几种途径？

货币政策传导机制是什么意思?

货币政策【cè】传导机制(conduction mechanism of monetary policy)中央银行运用货币政策工具影响【xiǎng】中介指标【biāo】，进而最终实现既【jì】定政策目标的传导途径【jìng】与作用机【jī】理【lǐ】。货【huò】币政策传导机制是指从运用货币政策到实现货币政策目标的过程，货币传导机制是否完善及提高，直接影响货币政策的实施效果以及对经济的贡献。

货币政策从政策手【shǒu】段到【dào】操【cāo】作目标，再到效果目标【biāo】，最后到【dào】最终目标发挥【huī】作用的途径和传导过【guò】程的机能。货币政策分为制定和执行【háng】两个过程，制定过程从确定最终【zhōng】目标开始，依次确【què】定效【xiào】果目标、操作【zuò】目标、政策手段。执【zhí】行过程则正好相反，首先【xiān】从【cóng】操作【zuò】政策手段【duàn】开始，通过【guò】政策【cè】手【shǒu】段直接作用于操作目标【biāo】，进而影响效果目【mù】标，从而达到最后实现【xiàn】货币政策最终目标的目的。在西方经济学中，货币政【zhèng】策【cè】的传【chuán】导机制大致可【kě】分为四种途【tú】径，即：利率传导机【jī】制、信贷传导机制、资产价格传导机制和汇【huì】率传导机【jī】制。

货币政策的传导机制有哪几种途径?

传统的利率渠道

(一)

扩张性货币政策→货币供应量增加→利率降低【dī】→借贷成【chéng】本【běn】下降→投资和消费增加→社会总需求增加→总产出增加。

信贷渠道

(二)

扩张性货币政策→银行体系准备金增加【jiā】→银行可贷资金【jīn】增加→贷款【kuǎn】增加→企业【yè】增【zēng】加投资支出→总产出增加。

资产价格渠道

(三)

微观经济主体

资产价格渠道是指货币政策的变化引起资产价格的变化，进而对的投资和消费产生影响。

基于托宾q理论的“托宾效应”。

货币政策的资产价格渠道主要有两种：一种是

扩张性货币政策→货币供应量增加→股票价格【gé】上涨→q值(企业【yè】市【shì】场价值与【yǔ】资【zī】本重置成本之比)增大→企业【yè】愿意增加投资→总产出增加。

莫迪利安尼的“消费财富效应”。

另一种是

货币政策→货币供给增减→股票价格变化→以股票市值计算的个人财富变动→消费支出变化。

汇率渠道

(四)

国际贸易渠道

汇率渠道也称，是指货币政策的变动通过货币供给量影响汇率，进而对净出口产生影响的过程。

这种渠道的作用过程如下：如果货币供应量增加，会导致本国的利率下降，从而对本国货币的需求也将下降，由此影响本国货币贬值，使净出口增加，商品需求增加，最终导致总产出的增加。