全球【qiú】要【yào】闻【wén】：美股尚未触底！美国百年【nián】历史告【gào】诉你：无视衰退将会吃苦【kǔ】头

今【jīn】年以来，伴随着【zhe】美国硅谷银行（SVB）引爆银行业【yè】危机，人们对经济衰退的担忧也愈【yù】发高【gāo】涨。然而，仍【réng】有【yǒu】许【xǔ】多看涨【zhǎng】股市【shì】的人无【wú】视警告声认为，美股能【néng】安然度过衰退期。但以史为鉴，这种观【guān】点是错【cuò】误的。

目前，纽约【yuē】联【lián】邦储备【bèi】银行（NY Fed）的经济【jì】衰退概率模型已【yǐ】上升至60%。媒体汇编的数据显示，市【shì】场普遍预测美【měi】国经济将【jiāng】出现【xiàn】两个季度的负增长【zhǎng】。

(资料图片)

不【bú】过，市场“乐【lè】天派”表【biǎo】示，美国股市已在2022年【nián】触及本轮【lún】周【zhōu】期的低点，今年【nián】或2024年初【chū】的经济萎缩只会削弱反弹幅度。市场走势也为其【qí】提供【gòng】了支持：标普【pǔ】500指数今年【nián】迄今已上涨逾8%，并且迅速扭转了3月硅谷【gǔ】银行倒闭后的跌势。

然【rán】而，如果纵观1929年以【yǐ】来【lái】的每【měi】次美国经济衰退，不难发【fā】现的是【shì】，股市暴跌只【zhī】是时【shí】间【jiān】的问题。在近100年的时【shí】间里，美国股【gǔ】市【shì】都无一例外地在【zài】经济进入收缩后跌至新的【de】低谷。媒体汇编的数据显示，平均而言，股市在【zài】经济【jì】衰退开始【shǐ】的【de】9个月后才会【huì】触底【dǐ】。

来自华尔【ěr】街的警【jǐng】告声也接踵而至【zhì】。摩根大通（JPMorgan Chase & Co．）首席市场策略师【shī】兼全【quán】球研究联席主管【guǎn】Marko Kolanovic日前【qián】指出，“即使【shǐ】是温和的衰退也会让我们【men】重新测试之前的低点。这【zhè】意味着股市至【zhì】少会【huì】下跌【diē】15%。”

包括Andrew Garthwaite在内的【de】瑞士信贷集【jí】团策【cè】略【luè】师也在9-22的一份报告中写道：“我们【men】从未见【jiàn】过经济衰退【tuì】开【kāi】始前的市场低谷。我们认为，到2024年第一季【jì】度，美国经济衰【shuāi】退【tuì】的可能性【xìng】为80%。”

富国银行（Wells Fargo & Co．）旗下证【zhèng】券部【bù】门股票策略主【zhǔ】管Chris Harvey也【yě】认【rèn】为，美国股【gǔ】市今年的反【fǎn】弹将是短【duǎn】暂的【de】，经济形势恶【è】化可能会导致市场在【zài】未来几个月出现下跌。

他预计【jì】，标准普尔500指数将在未【wèi】来三【sān】到六【liù】个月出现【xiàn】10%的回调。这将使该基准【zhǔn】股指跌【diē】到3700点左右【yòu】，接近去年11月的低【dī】点。