slf利率都有什么特点?
1、由金融机构发起:一般来说,永久贷款利率由金融机构主动发起。在中国金融市场,金融机构通常主动向中国人民银行申请永久贷款利率;
2、常备贷款利率针对性强:一般情况下,常备贷款利率由中国人民银行与申请的金融机构进行一对一交易,针对性强;
3、交易对手覆盖面广:一般来说,永久贷款利率是中国人民银行为国内金融机构准备的货币调整机制。在一定程度上,永久贷款利率通常覆盖中国所有存款金融机构。
slf利率有什么功能?
SLF主要负责建设利率上限走廊的功能。
SLF不是一个简单的流动性交付【fù】工具【jù】,但其【qí】政策侧重于利率走廊上限的构建。换句话说,它的【de】利率不【bú】是基【jī】准利【lì】率,基准【zhǔn】利率是由其他工具调整的,如公开市场【chǎng】操作。
央行将【jiāng】允许inter-银行利率【lǜ】在这一基准利【lì】率目标【biāo】范围内【nèi】波动,允许的波动幅度将构成所谓【wèi】的【de】“利率走廊”。
SLF利率的作用不是调整利率,而是控制利率走廊的宽度。
央行将根据其货币政策的基调【diào】来决定利率走廊的适【shì】当宽度。如果宽度设置过【guò】大【dà】,即允许银行之间的【de】利【lì】率波动幅度较大【dà】,将【jiāng】增加银行机【jī】构流动【dòng】性管理和利率管理的难度,不利于其资产投资业务,并对【duì】实体【tǐ】融资和银行利润产生负面影响。然【rán】而,如果宽度【dù】定得过小【xiǎo】,银行,将难【nán】以管理,但市场【chǎng】利率将很容【róng】易突破上限,央行需要频繁干预市场,货币政策的运行成本过高。因此,走廊宽度将设置在一个相对合理的水平,不能太大或太小。
为【wéi】了维持适当的利率【lǜ】走廊宽度,公开【kāi】市场【chǎng】操作和SLF利【lì】率应该同时上【shàng】升和下【xià】降,除非央行认为有必要调整走廊宽度。因此,公开市场操作利率的提高表明了央行的货币政策态度,即边际紧缩;在SLF利率上升的同时,也表明央行应该保持利率的走廊宽度(短期利率的走廊宽度有所增加,由于近期短期利率波动过大,应该适度放宽区间,以降低运营成本)。
近年来,上限与基准利率的【de】距离稳【wěn】步【bù】缩小【xiǎo】(前期宽【kuān】度过大,也可能处于探索【suǒ】阶段)。然而,随【suí】着最近市场利率的上升(这也是央行提高基准利率以消除杠杆的意图),它一再达到上限,央行随后提高了上限,以保持走廊的合理宽度。