环【huán】球快资讯：指数【shù】产品【pǐn】规模【mó】破千亿！科创50年初以来领跑市场，这些基成【chéng】了【le】“翻倍基”

近日，科创板指数产品规模首次破千亿。

上【shàng】交【jiāo】所发【fā】布微信公众【zhòng】号近日发布文【wén】章【zhāng】称，9-22，科【kē】创板指数【shù】产品规模已达到1019亿元，首次突破千亿大关。其中，科【kē】创50指数规【guī】模已增长至958亿元，成为产品规模增长最快的【de】指数。

【资料图】

上周（9-22），证【zhèng】监会宣【xuān】布，启动科创【chuàng】50ETF期权【quán】上市工作【zuò】。对此【cǐ】，上交所也表示，将在【zài】证监会指导下认真做【zuò】好科【kē】创50ETF期权上市准备。

分析人士认为，科创50ETF期【qī】权【quán】的推出，可有效满足【zú】科创板投资者的【de】风险【xiǎn】管理【lǐ】需要，吸引【yǐn】中长期【qī】资金入市，还【hái】有助【zhù】于提【tí】高标的ETF流动性，提高市场定价效率【lǜ】，增强市场韧性，支【zhī】持科创【chuàng】板长期【qī】健康发展【zhǎn】。从历史数据来看，上交所沪深300ETF期权和【hé】中【zhōng】证500ETF期权上市后，标的【de】ETF的流动性有【yǒu】了【le】明显的提高。

那【nà】么科创【chuàng】板成立至今成绩如何？哪【nǎ】些细【xì】分赛【sài】道值得关注？相关基金【jīn】的配置时机又【yòu】是否到来了？本文一【yī】起来分析下。

1、科创板50领跑大盘

年【nián】初【chū】以来（截【jié】至9-22，下同），科创50指【zhǐ】数收【shōu】涨8.36%，领涨沪深300等大盘指数。

另【lìng】外【wài】，科创50板【bǎn】块活跃度（年【nián】初至【zhì】今成交额【é】变动）也高于沪深300、中小100指数。

（图源：华西证券）

华西证【zhèng】券认为：去年年底以来【lái】数字【zì】经济相关政策密集出【chū】台，与此【cǐ】同时以ChatGPT 为代表的【de】技【jì】术【shù】进步引爆市【shì】场【chǎng】对于数字经济产【chǎn】业【yè】新一轮变革的强预期，以【yǐ】TMT为主的科技股大幅上【shàng】涨推动科创【chuàng】50表现强势，科【kē】创板表【biǎo】现较优。

2、科创板突破500家，整体营业收入首次突破万亿元

科【kē】创板定位高度契合国家【jiā】战略【luè】，科技创新、自主【zhǔ】可控是当前政策规划【huá】的【de】两大关键词【cí】。

进一步来看，科【kē】创板重点聚【jù】焦：新一代信息【xī】技术、高端装备、生物医药、新【xīn】材料、节能环保、新能源等六大科【kē】技【jì】前【qián】沿领【lǐng】域。

业【yè】绩上，科创板【bǎn】开板四【sì】年成绩【jì】斐然。据4月底上交所【suǒ】发【fā】布数据，2022年【nián】板块公司突破500家，整体营业收入首次突破【pò】万亿【yì】元，净利润首次突破千亿元，研发投入首【shǒu】次突【tū】破【pò】千亿元【yuán】。

上市【shì】公司数量上【shàng】，注册制等制【zhì】度红利正推动【dòng】科【kē】创【chuàng】板IPO快速扩【kuò】容。华【huá】西证券统计数据【jù】显示，截至9-22，科创板共实【shí】现521家【jiā】公司上市，实现首发募资8124.22亿元，占同期A股IPO数量【liàng】的31.90%，占同期A股IPO募集金额的【de】41.86%；此外，硬科技定位获得了市场认可，平均超募比【bǐ】为28.64%。

3、2023Q1公募基金加仓科创板

自2019年开市以来【lái】，基金在科创板的【de】持仓占比逐步提【tí】升，财通证券统计2023Q1公募【mù】基金继续增配科创板1.12%至9.05%；基金科创板持仓【cāng】中寒武纪-U、芯【xīn】原【yuán】股【gǔ】份【fèn】、晶晨股份【fèn】等新进重仓股【gǔ】TOP20多为电子行【háng】业个【gè】股【gǔ】。

科创板超【chāo】配比例从2022Q4的【de】0.55%升至1.33%，是基【jī】金【jīn】在A股各板块中的主要加仓方向。

（图源：财通证券）

二、科创50估值低位、相关ETF规模大增

当下科【kē】创板【bǎn】指【zhǐ】数基【jī】金共有34只，其中跟踪科创50的指数基金有24只【zhī】。

上【shàng】证科创板50成份指数由科创【chuàng】板中【zhōng】市值大、流动性好的【de】50只证券组【zǔ】成【chéng】，反映最具市场代表性的一批科【kē】创企业的整体表现。

上交所发布微信【xìn】公众号近日发布文章【zhāng】称，科创【chuàng】50指数汇聚科技【jì】龙头，2022年合计实现营业【yè】收入6105.82亿【yì】元，归母【mǔ】净利润713.50亿元，占【zhàn】板块整【zhěng】体营业收入的【de】50%和整【zhěng】体净【jìng】利润【rùn】的63%，营业收入和归母净【jìng】利【lì】润均同【tóng】比增长44%，成为板块增长的“压舱【cāng】石”。

科创50一季报优【yōu】于科创【chuàng】板整体。报告期内，科【kē】创50公司实现营收同比增长13.4%，远高【gāo】于科【kē】创板整体的0.30%；实【shí】现【xiàn】归母净【jìng】利润同比【bǐ】增长【zhǎng】-7.4%，优于科【kē】创板整体的【de】-46.8%。

科创【chuàng】50估值处于底部区间。截至【zhì】9-22，科【kē】创50指数【shù】PE（TTM）为43.69倍，位【wèi】于【yú】近3年30%的【de】分位点。

银河证【zhèng】券【quàn】认为，在今年经济【jì】弱复苏大环境背景下，具备相对配置价值，叠加政策【cè】面持续【xù】推进数字经济，产业面AIGC科技浪潮来【lái】袭，看【kàn】好【hǎo】科创【chuàng】50配【pèi】置【zhì】价值。

科创50前10大权【quán】重【chóng】股为中芯【xīn】国【guó】际、金山办公、中微公【gōng】司【sī】、天合光能、寒【hán】武【wǔ】纪-U等今年来热【rè】门个股，其合计权重占比超过50%，很大程【chéng】度上影响指数的走势。

个股行情【qíng】看，第5大【dà】权重【chóng】股寒武纪【jì】-U年初至今涨近【jìn】超251%，中微公司、金山【shān】办公、传音控【kòng】股也涨超50%。

跟踪科创50的指数基金【jīn】中，基金规【guī】模【mó】最大的为科创【chuàng】50ETF。截至9-22，最新规【guī】模为613.81亿元，为非货币ETF市场仅次于沪深【shēn】300ETF的规模【mó】第【dì】二【èr】大ETF，相较于成立期规模翻超【chāo】10倍。年初至今，该ETF总份【fèn】额【é】增加超过【guò】60亿份。

平均来【lái】看，跟踪【zōng】科创【chuàng】50指数的ETF规【guī】模相【xiàng】较于基金成立日平均翻【fān】了3倍。

除了跟踪科创【chuàng】50外，其他【tā】科创板指数基金共有10只【zhī】，主要是跟【gēn】踪科【kē】创材料【liào】指【zhǐ】数、科创芯片、科创信息三只指数，基金规模【mó】普遍偏小，平均【jun1】管理规【guī】模为6.97亿元【yuán】，其中规模最【zuì】大的为科创芯片【piàn】ETF管理规【guī】模【mó】为48亿元，创历史新高。

除了指数基【jī】金，科创板主题基金当下共【gòng】有92只【zhī】（A\C份额分开【kāi】计【jì】算），年初以来【lái】平均回报率为1.59%，但业绩上首位相差【chà】近34%。

长期回报率，5只【zhī】科创板主【zhǔ】题基金【jīn】成【chéng】立以来回报超100%。以上92只主题基金【jīn】平均成立年限为2.95年【nián】，成【chéng】立以来【lái】回报率平均【jun1】为24.29%，大幅跑赢同期沪【hù】深300（-3.4%），其中易方【fāng】达科技创新、大成【chéng】科【kē】创主【zhǔ】题A、南方【fāng】科技创新A、汇【huì】添富科技创【chuàng】新【xīn】A、南方科技创新C共5只基金成立以来回报均超100%。另外，成【chéng】立【lì】至今回报率首尾相差205%，差距也比【bǐ】较明【míng】显。

科创板主【zhǔ】题基【jī】金中，年初以来回报率超10%的共有15只，其中【zhōng】回报率【lǜ】第一名为华安【ān】科技创新A回【huí】报率17.54%，基【jī】金【jīn】规模（2023年一季报【bào】）为【wéi】3.63亿元。

华【huá】安科技创新A前10大重仓股也均是TMT行业的热【rè】门股【gǔ】：金山办【bàn】公、中国软件【jiàn】、海光信息、太【tài】极股份、中【zhōng】兴通讯、精测电子【zǐ】、科大讯飞、星环科技-U、大华股【gǔ】份、中科曙光，合计持仓比例占【zhàn】基金净值【zhí】比为42.66%，持仓占【zhàn】比【bǐ】相对集【jí】中。

该基金在2023 年【nián】一季度报告中写到：管理人认为【wéi】，中【zhōng】国【guó】经济【jì】复苏是全球最重大的投资主线之一，但是地缘政治对我国【guó】科技【jì】产【chǎn】业【yè】带【dài】来很大【dà】挑战，直面挑战【zhàn】必【bì】然【rán】伴随着【zhe】新的投资机遇。围绕信息科技的上中下游【yóu】环节，寻找优【yōu】质公司进行组合【hé】配置。特别关注关【guān】乎产业【yè】链安全的自【zì】主可【kě】控优秀【xiù】企业，以及在AI技术突破中，具有颠【diān】覆式进步潜【qián】力的创新企业。

科创板主题基金【jīn】中，规【guī】模最【zuì】大的为华夏【xià】科技创新C，最新规模为123.36亿元【yuán】（截至2023年一季报【bào】），但其2023年初以来【lái】回报、成【chéng】立以来回报均为负，其在【zài】2023年【nián】一季度加【jiā】仓了华友钴业【yè】、金蝶国际、新【xīn】泉股份、固生堂【táng】、澳华内镜【jìng】、思瑞浦、科锐国【guó】际【jì】、恩捷股份。

华夏科技创新C在2023年一季报中写到：将积【jī】极寻找一【yī】些【xiē】被错杀的长【zhǎng】期能够沉淀为股东价值的公司【sī】，主要【yào】集中在新能源汽【qì】车、半【bàn】导体、军工、医【yī】药和云计【jì】算软件行业【yè】。

华西证券：科【kē】创板有望重回业绩高增通道【dào】，估值位处历史低【dī】位，安全边际较【jiào】高、投资【zī】价值性【xìng】价比较好。结合当【dāng】前弱【ruò】复苏、偏宽【kuān】松的宏【hóng】观【guān】环【huán】境，以及产【chǎn】业变【biàn】革趋势，预计指数仍将波动向上。

国【guó】海【hǎi】证券【quàn】：结合全年看好代【dài】表国【guó】内优质科技【jì】龙头企业的【de】科创50指数。2023年TMT大概率是【shì】年度【dù】主线，本轮AI产业趋势之下聚焦于【yú】“硬科技”且估值处【chù】于低位的科创板有望迎来“戴维【wéi】斯【sī】双击”。

财【cái】通【tōng】证【zhèng】券：继续看【kàn】好科创50方向-科创板从整【zhěng】体拔估值的全【quán】面行情转【zhuǎn】向业绩驱动、优胜【shèng】劣汰的机会。

南方科技创新基金经理王【wáng】博：科创主【zhǔ】题基金仍然【rán】是具备【bèi】高成长【zhǎng】性【xìng】的优质【zhì】投资选【xuǎn】择。我国经济正在【zài】由“投资【zī】拉动”转【zhuǎn】为【wéi】“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔【kuò】的投资机遇。具体板块上会继续看好新能源、光伏【fú】和半导体等【děng】新兴【xìng】产业的发展【zhǎn】。

博时基【jī】金【jīn】基金【jīn】经理肖【xiāo】瑞【ruì】瑾：安全视角，包括芯片、基础软件、新【xīn】材料、工业母机在内的国【guó】产化【huà】进程【chéng】稳步推进，这【zhè】些【xiē】行业的国产化也【yě】将是显著的投资机【jī】遇，也是科创板中市值占比较高的【de】细分行【háng】业。

最【zuì】后，硬核选基想要提醒的是，由【yóu】于【yú】科创板直接参与的【de】门槛较高，看好科创板未来【lái】投【tóu】资【zī】前景的投资者，可以通过上【shàng】文提到【dào】的科创板基金产品参【cān】与科【kē】创板【bǎn】的投资。同时，需要注【zhù】意的是，科【kē】创板主题基金业绩首尾相差较大，投【tóu】资者选择时需要结合基金的【de】历史业绩【jì】、持仓【cāng】等对基金进【jìn】行综合挑【tiāo】选【xuǎn】。