世界热议:这一原材料价格突破百万！哪些股有望受益？

近【jìn】日【rì】，据中【zhōng】国证券【quàn】报消息，在国内需求增加【jiā】的带动【dòng】下，有【yǒu】天然牛黄中药材每公【gōng】斤价格突破百万元大关。按照此【cǐ】计【jì】算，天然牛黄平均一克价格高达千【qiān】元，比黄金还要贵。

【资料图】

2021年12月天然牛黄40万元/公【gōng】斤，而当前【qián】天然【rán】牛黄已来到100万元/公斤，一【yī】年时间涨了一倍多。很多【duō】人就不免好【hǎo】奇【qí】了，牛黄到【dào】底是什么东西【xī】？为何能【néng】卖到如此高【gāo】的价钱？哪【nǎ】些概念股有望受益？

01

何为牛黄？

牛黄，又名【míng】“丑【chǒu】宝【bǎo】”、“西【xī】黄”，其实就是牛肝脏【zāng】的【de】胆【dǎn】结【jié】石，可用于治疗咽喉【hóu】肿痛、癫狂【kuáng】、抽【chōu】搐、尿毒症、小儿惊风、口疮痈【yōng】肿、高热神志昏迷等疾病。

历代名贵【guì】中药【yào】均以牛黄为主药，如安官牛【niú】黄丸、紫雪【xuě】丹、至宝丹、六神【shén】丸、牛黄上清丸、牛黄解毒丸【wán】等，在我国已有【yǒu】2000多年的【de】药用史，因【yīn】其功效神【shén】奇被历【lì】代医家推崇为上品之药，被誉之为“世之神物【wù】，诸药【yào】莫【mò】及”。

然而天然的【de】牛黄非常的稀少，自古以来就有“千金易【yì】得，牛【niú】黄【huáng】难求”之说，历来被【bèi】尊为中药里【lǐ】的中贵【guì】药物，和麝香并列于【yú】中【zhōng】药里面的【de】至为珍贵的品【pǐn】类【lèi】。

一方面，健康【kāng】的【de】牛是【shì】不会有牛黄的，只【zhī】有患胆结石的牛才【cái】会有牛黄。而牛患胆【dǎn】结【jié】石【shí】的【de】概率很低，一般【bān】只【zhī】有千分之一至千分之二，也就【jiù】是大约100万头牛才能产9-21公斤牛黄，且只有黄牛，因此天然【rán】牛【niú】黄的数量极少。

另【lìng】一【yī】方面，牛黄的形成需要时间，一【yī】般【bān】要【yào】5岁以上甚至10岁的牛才会有牛【niú】黄。过去黄牛属【shǔ】于农业劳作工具，一般要养三年以上才会宰杀。但现在【zài】的养【yǎng】殖方法发生了很大的改【gǎi】变，多数养殖的肉【ròu】牛【niú】不【bú】到【dào】两年【nián】就【jiù】会被屠【tú】宰，这些小牛所【suǒ】产的天然牛黄【huáng】非常少，一【yī】般【bān】平均一万头牛大约能产出400克【kè】。

基于此背景【jǐng】，天然牛【niú】黄产【chǎn】量越【yuè】来越少，目前天然牛黄【huáng】的概率【lǜ】只有 1‰-2‰，我国每年【nián】出厂天然牛黄【huáng】不到1000公斤，资源稀缺。

但我国现有中成【chéng】药以及中西药复【fù】合【hé】制剂中很【hěn】多以牛黄为【wéi】主药【yào】，或含有牛【niú】黄。长期以来，天然牛黄资源稀缺，难以【yǐ】满足【zú】临【lín】床用药的需要。

中国【guó】中药协会数据显示，我国【guó】每年传统名贵中药中的牛黄【huáng】需求量约【yuē】为5000公斤，供需【xū】严重错配，这【zhè】也【yě】就能理【lǐ】解【jiě】为何牛黄【huáng】价【jià】格飙涨。

02

体培牛黄前景广阔

由于天【tiān】然【rán】牛【niú】黄供【gòng】需缺口【kǒu】较大【dà】，之前【qián】这个缺【quē】口可【kě】以通过进口弥补【bǔ】，但国【guó】外【wài】疯牛病影响【xiǎng】，现在禁止【zhǐ】进口牛黄，国内就出现多【duō】个天然牛黄替代【dài】品。目前有体外培育牛黄和【hé】人工牛黄两类【lèi】，虽【suī】然人【rén】工【gōng】牛黄与体培牛黄的药效不及天然牛黄【huáng】，但可以缓解天然牛黄【huáng】市场供给紧缺、满足临床牛黄用药供应量。

其中体外培【péi】育牛【niú】黄【huáng】是利【lì】用活牛【niú】，以外科手术方式，在牛【niú】胆囊【náng】中插入致黄因子形成的产品，因此其检测标准和外观性状在药【yào】典中和天然牛黄相对【duì】应，是天然牛【niú】黄理【lǐ】想替代【dài】产品。体外培育【yù】牛黄核心壁垒【lěi】主要【yào】在【zài】以下几方面:

一是，体外培育【yù】牛【niú】黄【huáng】是中医药现【xiàn】代化【huà】的里【lǐ】程碑，胆红素【sù】的含量【liàng】可稳定在35%以上【shàng】，而且标准【zhǔn】更高，药效更为优良稳定。

二是，体【tǐ】外培育牛黄的生产周期短。天然牛【niú】黄在活牛体内的【de】结石周期要三到五年【nián】，而【ér】工厂化生产的体外培育牛黄的【de】一【yī】个周期【qī】只要七【qī】天，更【gèng】适合【hé】工业化生产【chǎn】，从而使普通消费者【zhě】享受优质牛黄【huáng】的功【gōng】效。

三是，体外培育牛黄于【yú】2005、2010、2015、2020版药典【diǎn】中，与天然牛黄的功【gōng】能【néng】主治上完全一致，其作用为【wéi】“清心、豁【huō】痰【tán】、开【kāi】窍、凉肝、息风、解毒”，几乎【hū】可【kě】以对症各种常见顽疾【jí】。

最重要的是，国家食品药品监督管理【lǐ】局明确规定小儿【ér】用药【yào】、名【míng】方【fāng】名药和含牛黄的 42 个急重【chóng】病症用药只能使用天然牛黄【huáng】和【hé】体【tǐ】外培【péi】育【yù】牛黄【huáng】，不得使用【yòng】人工牛黄，涉及生产企业【yè】 600 多家。

另外，人工【gōng】牛黄总需求量【liàng】约500吨。由【yóu】于【yú】人【rén】工【gōng】牛黄相比体培牛黄疗效【xiào】差(人工牛黄胆红素含量约0.63%，体培牛黄是其 40 倍【bèi】)，部【bù】分药企已经开始用体培牛黄替代人工牛黄，不仅药效【xiào】更【gèng】好【hǎo】，利润也更好【hǎo】。

显而易见【jiàn】，体外培育牛黄的【de】价格相对【duì】较为便宜，不仅可以缓【huǎn】解天然牛黄的供需缺口，又恰好能【néng】够填【tián】补两者之间的【de】空白【bái】。如今体外培【péi】育牛黄原料【liào】药【yào】供应全国400余家制药厂，带活了一批药厂【chǎng】，形成逾百亿【yì】规模以体外【wài】培【péi】育牛黄为原【yuán】料的产【chǎn】业【yè】。

未来随【suí】着国内【nèi】相关【guān】生产技术水平不断上升，体培牛【niú】黄有望【wàng】成为牛黄【huáng】市场【chǎng】主流【liú】产【chǎn】品，行业发展【zhǎn】前景广阔。2022年，全球牛黄市场规模达895.31百万元，预计2029年将达到2,327.08百万【wàn】元，年复合增长率(CAGR)为16.12%。

03

哪些股有望受益？

牛【niú】黄药效特殊，用途广泛，《中国【guó】药典【diǎn】》收【shōu】载【zǎi】含牛黄的中成药【yào】品【pǐn】种为45个，《卫生【shēng】部药品【pǐn】标准》中药成【chéng】方制剂【jì】、 国家食药局【jú】质量标准收载含牛黄的中成药品种约400余个，各地的医院制剂品种【zhǒng】约200个，合计【jì】有650余个牛黄的中成药【yào】。

但受到技【jì】术专利限制，当前国内体培牛黄产量较少【shǎo】，仅【jǐn】有【yǒu】健【jiàn】民集团是独家拥有“国家中【zhōng】药一类新药”体外培育牛黄【huáng】的完【wán】全【quán】知识产权和国内最【zuì】大的体外培育【yù】牛黄【huáng】产业化基地，年【nián】产能力在5吨【dūn】左右。

公【gōng】司拥【yōng】有儿科超级单品龙牡【mǔ】壮骨颗粒，而且公司【sī】的体【tǐ】外【wài】培育牛黄进入中药品种保【bǎo】护名单。目前天然【rán】牛黄价格【gé】年年【nián】上涨，体外培育牛黄作【zuò】为【wéi】最佳替代品迎来巨【jù】大的需求缺口【kǒu】。

随【suí】着体外培育【yù】牛黄和【hé】人工麝香【xiāng】的发展，安宫牛黄丸近年来产量持续增加，且在【zài】需求的刺【cì】激下长期保持产量增长。2021年【nián】，我【wǒ】国安宫牛黄丸产量约为687万【wàn】丸，同【tóng】比增【zēng】长11.53%。

其中，同仁堂是国内最先进、年产量最大的传统中【zhōng】成【chéng】药生产企业，主【zhǔ】要产【chǎn】品【pǐn】有牛黄清心丸、安宫【gōng】牛【niú】黄丸、大活络【luò】丸、国公酒【jiǔ】等中成药【yào】；片仔癀【huáng】由折价【jià】向溢价销【xiāo】售的转变，看好其保持量价齐升的强劲增【zēng】长趋势【shì】；此外，九芝【zhī】堂、华润三九亦有安宫牛黄丸产品。

总得来说【shuō】，体外培育牛黄市场前景广阔。未来随着国内【nèi】相【xiàng】关生产技术水【shuǐ】平不断【duàn】上升，体【tǐ】培牛【niú】黄有【yǒu】望【wàng】成为牛黄市场主流【liú】产品，行业发展前【qián】景广阔。

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