中国企业境外上市有什么路径？红筹模式有哪几种方式？

中国企业境外上市有什么路径?

直接上市【shì】是以国内【nèi】公【gōng】司的名义向国外证【zhèng】券主管部【bù】门申请【qǐng】发行登记并发行股票，向当地证券交【jiāo】易所申请挂牌上市交易。该路径安【ān】全【quán】且成本低，但是证监会规定了【le】极高的上市【shì】条件，即除了需要【yào】符合产【chǎn】业政策【cè】、利用【yòng】外资政策外，还规定【dìng】“申请【qǐng】上市企业的净【jìng】资【zī】产不少于4亿元人民【mín】币，过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有【yǒu】增【zēng】长潜力，按合理【lǐ】预期市盈【yíng】率【lǜ】计算，筹资额不少于5000万美元”，即所谓的“四五六”规则【zé】。

当时该标准主要是针对大型【xíng】国有企业【yè】，绝大多数民营企业【yè】，尤其是大量TMT行【háng】业企【qǐ】业【yè】基本无法满足【zú】该条件，因而被排【pái】除在直接上【shàng】市【shì】的大门外【wài】。

9-21起废止【zhǐ】了83号【hào】文，并且取【qǔ】消“四五六”规则，虽【suī】然对规模相对较小【xiǎo】的民营企业境外直【zhí】接上市打开了【le】大门，但【dàn】由于【yú】外商【shāng】投资产业限制、双重监管、股权流通性、审批时间【jiān】、公司治理要求、公司【sī】证券法律制【zhì】度和会计规则【zé】衔接等【děng】因素【sù】的影响，民营企【qǐ】业目【mù】前依然青【qīng】睐于红筹上【shàng】市模式。

红筹模式有哪几种方式?

红【hóng】筹架构分为【wéi】两种模式，一【yī】种是股权【quán】控制，一种是协议控制【zhì】，也就是大【dà】家【jiā】常听到的VIE架构【gòu】。简单说一下这【zhè】两种模式【shì】，股权控制架【jià】构就是用境【jìng】内公司去注册离岸公【gōng】司，然后再【zài】通【tōng】过【guò】离岸公司【sī】收购境【jìng】内【nèi】公司的权益来达到上市。而协议控【kòng】制架构是指用协议安排【pái】控制【zhì】境内的公【gōng】司，不需要像股权【quán】控制架构那样收购实体【tǐ】股权就可以取得经营实体的方式。