大行评级【jí】｜里昂：下调海螺水泥目标价【jià】至23港元 评级【jí】“跑赢【yíng】大市”

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里昂发表研究报告【gào】指，海螺水【shuǐ】泥今年第二季业【yè】绩【jì】大【dà】致符合预【yù】期，净利润按年下跌34%，主要是由于淡季需求【qiú】不振及平均售价下滑【huá】。期内公【gōng】司自产水泥【ní】平均售价按年下降10%至每吨300元，导【dǎo】致单位毛利率下降15%，同时【shí】销量亦按【àn】年跌1.7%。里昂将【jiāng】海螺水泥【ní】2023至2025年【nián】盈利预测下调8%至14%，以反映需求前景较差及单位毛【máo】利率水【shuǐ】平较低【dī】，并将目标【biāo】价从【cóng】28.1港元下调至【zhì】23港元，维【wéi】持【chí】“跑赢大市【shì】”评级【jí】，预【yù】期潜在的【de】政策支持和目前较低的估值推动【dòng】下，行【háng】业情绪未【wèi】来或有【yǒu】所改善。