清除资本市场造假毒瘤 全球视讯

(相关资料图)

金观平

科创板两【liǎng】家上市公司近日【rì】因欺【qī】诈发行、财务造【zào】假等行为，被证监会作出行政处罚和【hé】市【shì】场禁入决定，并统筹推【tuī】进行政、民事、刑事立体追责【zé】。上【shàng】海证券交易所同步实【shí】施【shī】重【chóng】大违法【fǎ】强制退市，两家公司将成【chéng】为科创板首批退【tuì】市公司【sī】。

经过在【zài】科创板、创业【yè】板、北【běi】交所的试点，注册制已稳步推向全市场。注册【cè】制的【de】基【jī】本特点【diǎn】是以信【xìn】息披露为中【zhōng】心【xīn】，要【yào】求证券发行人【rén】真实、准确、完整地披露公司信息，使投【tóu】资者可以获得必要【yào】的信【xìn】息对证券价值进行【háng】判断，并作出是否投资的决策。可以【yǐ】说，提高信息披露质量是注册制成功的关【guān】键一【yī】环【huán】。因此，必须对欺诈【zhà】发行、财【cái】务造假等各类违法违规行为“零【líng】容忍”，坚【jiān】持【chí】露头【tóu】就打，实【shí】施【shī】行政、民事【shì】、刑事立体处罚，形【xíng】成强有力的震慑。

当前，证券监【jiān】管部门不断【duàn】强化对【duì】欺诈【zhà】发行、财【cái】务造假等违法违规行为的【de】查处力度。要丰富完善追责体系【xì】，通过综【zōng】合运用行政【zhèng】处罚、市场禁入【rù】、民事【shì】赔【péi】偿等手段【duàn】，不断提高违法违规成【chéng】本。

值得【dé】一提的是，在清除资本市场【chǎng】毒【dú】瘤过程中，刑法的警示预防作用正在显现【xiàn】，为【wéi】恶者将【jiāng】面临“失去人身自由”的沉重【chóng】代价。在【zài】此次两家科创【chuàng】板公司造假【jiǎ】案件中，监管部门除了对两家公司的证券发行人及相关控股股【gǔ】东、实际控制【zhì】人【rén】作出行政处罚【fá】，还【hái】对涉【shè】嫌【xián】刑事犯罪的【de】当事人依法移【yí】送公安机关处理，推动【dòng】案件刑【xíng】事追责【zé】相关【guān】工作。这【zhè】将【jiāng】极大增强各方对资本市场【chǎng】的【de】敬畏之心。

在【zài】注【zhù】册制中，中介【jiè】机构承担【dān】“看门人”职责，对发行人【rén】的信息披露进行把关。证券【quàn】公司【sī】、会计【jì】师事务所、律师【shī】事务所【suǒ】等中介机构从业人【rén】员【yuán】的道德水准、专业能力、合规风【fēng】险意识和廉洁从业水平等，是【shì】保障证【zhèng】券服务质量的重要因素。在【zài】此次造假案件中，相关中介机构【gòu】因【yīn】涉嫌在【zài】执业【yè】过【guò】程【chéng】中未勤勉尽责，有的已被证监会【huì】立【lì】案，有的【de】已启动了相关调查工作。一旦确认有关责任【rèn】人员的【de】违【wéi】法违规行为，监管【guǎn】部门将【jiāng】按照过【guò】责相当的法治理【lǐ】念，综合考虑【lǜ】违法程度、案【àn】件情况、执法效率、赔偿投资者损失意愿和【hé】能【néng】力【lì】等【děng】因素，依法妥善处理，让中介机构为其未勤勉尽责的执【zhí】业行为付出应【yīng】有【yǒu】的代【dài】价。

完【wán】善投资者【zhě】保护措【cuò】施【shī】，也【yě】是【shì】清【qīng】除造假毒瘤的必要举措。在投资者保护方面，法律法规【guī】规定了包括协商和解、纠纷调解【jiě】、先行赔付、责令回【huí】购、单【dān】独诉讼、示【shì】范【fàn】判【pàn】决【jué】、代表人诉讼等一系列投资者赔偿救济制度，有效【xiào】保【bǎo】护投资者【zhě】，惩【chéng】戒和震慑违法行为人。

新证券法进一步完善了投资者保【bǎo】护措【cuò】施，其中规定了“特别代表人诉讼”的【de】新制度。特别【bié】代表人诉讼制度具【jù】有“默示【shì】加入、明示【shì】退出”的特征，能【néng】够一【yī】揽子解决民事赔偿问题，投资者【zhě】的【de】合法权益可以在【zài】诉讼【sòng】程序【xù】中得到保【bǎo】护。目【mù】前，中证中小投资【zī】者服务中心发布公告，表【biǎo】示密切关注这两起【qǐ】造假案普通代表人【rén】诉讼进展，将依法接受投【tóu】资者特别授权【quán】，申请参加【jiā】并转换特【tè】别代表【biǎo】人诉【sù】讼。此外，相【xiàng】关中【zhōng】介机构正【zhèng】在【zài】主【zhǔ】动筹【chóu】备投资者【zhě】赔【péi】偿事宜，拟共同【tóng】出资10亿元【yuán】设立先行【háng】赔付专项基金用于先行赔【péi】付相【xiàng】关投资者的【de】损失。

依法从【cóng】严打击证券【quàn】违【wéi】法活动，对建设规范、透明【míng】、开放、有【yǒu】活力、有韧性的资本市场，服【fú】务经济高质量发展具有重要意【yì】义【yì】。证券市【shì】场各方参与者要牢固树【shù】立法治观念和【hé】底线思【sī】维，杜绝各【gè】类违法违规行为发【fā】生，推动资【zī】本市场诚信健康发【fā】展。