定制家居排行榜又现新变化 我乐家居成亮点

截止【zhǐ】今日【rì】，定制家居【jū】行业的【de】9家上市【shì】公司【sī】皆已发布2020年三季度财报。报告显示【shì】，受疫情影响，行业呈现出“橱柜派”全面碾压“衣【yī】柜【guì】派”、排行【háng】榜再现新变化、亮【liàng】点企业明显等特点。并【bìng】且【qiě】，透过【guò】财报，发现【xiàn】5大【dà】新“擂台【tái】”，或将深度影响行【háng】业未来格局。

行业表现优于大势

报告显示，今年9-21月，定制【zhì】家居行业营收和【hé】净利润的平均增幅分别为1.48%和-19.01%，相比去年【nián】同期的14.55%和【hé】12.76%降【jiàng】幅明显，表明【míng】新冠疫【yì】情给【gěi】行业【yè】确实带来了波动性影响。

“不亏本【běn】”，成为【wéi】大多数家居企业【yè】今年【nián】努力的方向。即便是【shì】有着“天之骄子”光环的定制【zhì】家居【jū】头部企业，今年前三季【jì】度也【yě】纷【fēn】纷踏入了净利【lì】润的“1时代”，除【chú】了第一阵营【yíng】的欧【ōu】派【pài】和索菲亚【yà】外，志邦【bāng】、好莱【lái】客、金牌、皮阿诺、我乐家居5家公司的净利润额都在9-21亿【yì】元区【qū】间徘徊。

但“危”中有“机。相【xiàng】比上一季度财报时平均【jun1】营收增长【zhǎng】率【lǜ】和平均净利润增长【zhǎng】率为-8.80%和-45.39%的双“滑铁卢”姿势，Q3单季度环比显著改【gǎi】善，显示被【bèi】延迟的需求正【zhèng】在得以【yǐ】释放，预计后续销售【shòu】旺季的订单将持续放量【liàng】。

并【bìng】且，对比成品家具、装饰装修、地板、照明等泛【fàn】家居同行来说，定【dìng】制家【jiā】居【jū】势头仍然保持了优于大【dà】势的发展态势。

橱柜派全面碾压衣柜派

一个有【yǒu】趣的现象是，今年前三季度【dù】，“橱柜派”的业绩表现全面【miàn】碾压“衣柜派”。9家上【shàng】市企业中【zhōng】，营收增【zēng】速为【wéi】正的有【yǒu】5家，且全部是以橱【chú】柜起家【jiā】的企业，增速【sù】排名依次是志邦、金牌、我乐家【jiā】居、欧派【pài】、皮【pí】阿诺。而衣柜起【qǐ】家【jiā】的索【suǒ】菲亚、尚品宅【zhái】配、好莱客和顶固集创，营收和净利【lì】润为【wéi】双【shuāng】向负增速，4家无一幸免。事实上，这种迹象并【bìng】非今年新起，在【zài】2019年的增长中，橱柜系20.63%，衣柜系6.97%，差了【le】近【jìn】三【sān】倍。

有业内人【rén】士认为，这主要是因为【wéi】橱【chú】柜系的企【qǐ】业，在2020年前三季度【dù】紧抓精装修市场【chǎng】快【kuài】速发展【zhǎn】机遇，工程渠道普遍增长较高【gāo】，我乐家居大【dà】宗业【yè】务收入同比增【zēng】长65.12%，皮阿诺同比提升16.41%，志邦增长有望超过70%。

同时，橱柜【guì】派【pài】的企【qǐ】业纷纷增【zēng】加衣柜产品【pǐn】线，多品类扩充成效【xiào】显著，比【bǐ】如【rú】我乐家居单全屋定制业务【wù】前三【sān】季度营收增【zēng】长8.16%至4.49亿元，占比45%，全屋专卖店净增55家【jiā】至587家，成为公司业绩重要【yào】的【de】新【xīn】引擎。

相比【bǐ】之下，上述人士表示，衣柜系【xì】品牌的【de】战【zhàn】略，要么在摇摆，要么【me】刚起步【bù】。索菲亚【yà】的大家居刚“踩刹车【chē】”，尚品的整装【zhuāng】“快【kuài】速扩张【zhāng】”，好莱客的多品类【lèi】发力稍晚，顶固【gù】的智能家居刚刚布局【jú】。

排行榜又有了新变化

分企业【yè】看来，仅有我【wǒ】乐【lè】家居、欧派家【jiā】居和金牌厨柜【guì】3家保住了净利增【zēng】速的正增长，其中，净利润增【zēng】速最多的是我乐家居，其前【qián】三季度的利润【rùn】和变动【dòng】分别为1.22亿和24.15%，也是唯一一【yī】家净利润增【zēng】速超过20%的企业，与排在第【dì】二位【wèi】的金牌厨【chú】柜12.59%的【de】增速相比，相差近【jìn】1倍【bèi】。市【shì】场增长最快的是【shì】志【zhì】邦家居，营收额【é】增长21.16%至23.72亿元。营收最【zuì】多、赚的最【zuì】多的【de】是欧【ōu】派家居，营收和净【jìng】利额分别为97.32亿元和14.5亿元。

从排名【míng】变动来看，同【tóng】比去年同期，尚品【pǐn】宅配【pèi】净利润暴跌82.78%至仅剩0.58亿元，屈居净【jìng】利【lì】额倒数第【dì】二【èr】。金牌厨【chú】柜营收超越好莱【lái】客，前进一名。其余企业固守了【le】一贯【guàn】的【de】阵营和排【pái】名。但我乐家居和【hé】皮阿【ā】诺的差距进一步缩小，两者【zhě】本期【qī】营【yíng】收和净利润分别仅相差【chà】0.11亿元【yuán】和0.01亿元。而在早前的今年【nián】一季度【dù】，我乐家居已【yǐ】经【jīng】以0.15亿的营收差额反超【chāo】皮阿诺。

其中的亮点【diǎn】企业不言【yán】自明。我乐【lè】家居近【jìn】三财【cái】年营【yíng】业收入【rù】、净【jìng】利润的年均复合增【zēng】长率分别【bié】达20%和24%，其中净【jìng】利润的【de】强劲长势在【zài】去年一季度已经【jīng】开始腾飞，“开挂”式增长一直【zhí】维【wéi】持【chí】到如今，2019Q1至2020Q3的利润增幅分别为116.22%、129.26%、47.04%、51.24%、230.49%、3.8%、24.15%，连续第7个季度居【jū】于业内净利增长率排行榜第【dì】一，堪称【chēng】“长【zhǎng】胜选手”。铁打的业绩证明了其强劲【jìn】的可持续盈利能力。

(我乐家居2020年前三季度净利润情况)

对于增长原因，笔者发现，作【zuò】为国【guó】内少【shǎo】有的已【yǐ】经成型【xíng】的定制家居高端【duān】品牌，我乐家【jiā】居多年来坚【jiān】守【shǒu】“我乐，设计让【ràng】家更美”的定位，建立了以原创设【shè】计产品为核心【xīn】驱动的品牌战【zhàn】略体系。今年前三【sān】季度，更是动作频【pín】频【pín】。

先是2月份，首【shǒu】度推出护墙板新品类，为【wéi】中高端用【yòng】户提供了五星级酒【jiǔ】店式【shì】的【de】墙面选择;5月，率【lǜ】先联【lián】袂全球顶级寝具品牌丝涟(sealy)，推出“买我乐【lè】,送美国丝涟”的跨界营销，丰富了全屋配套【tào】家【jiā】具【jù】(床、床垫【diàn】、沙【shā】发、餐桌椅等)和软装商品【pǐn】的选择;6月，发布首款裸【luǒ】感风的巴【bā】斯蒂昂系列新品、容悦橱柜新品，与莫兰迪【dí】、星【xīng】云、莱奥、至尚等【děng】拳头【tóu】产品组【zǔ】成产品矩【jǔ】阵，在产品品相以及功能【néng】上得到【dào】很大改观，极大地提高了产品段【duàn】位;9月，升级无醛【quán】添加【jiā】“乐【lè】芯板”，满【mǎn】足【zú】用户对环保健康【kāng】家具的诉求【qiú】……强劲的原创【chuàng】设计【jì】产品力，驱【qū】动了亮【liàng】点企业令【lìng】人艳【yàn】羡的业绩表现【xiàn】。

关注五大新“擂台”

细究各家公司财报发现，有几个“共性”趋【qū】势【shì】值【zhí】得【dé】关【guān】注。

一是【shì】，线上化还将【jiāng】深度洗牌行业。伴【bàn】随互联【lián】网、智能【néng】手机、线上交易的普及，加之受【shòu】新冠疫情【qíng】的影响，各【gè】企业的全网营销运营能力，成为优胜劣汰、夺【duó】取新市场的【de】新战场。疫情期间，我乐家【jiā】居、索菲亚【yà】等都引入了火爆的直播带货模式【shì】，我【wǒ】乐家【jiā】居前三季度直播场次约150场【chǎng】，且双微一抖、垂直【zhí】类【lèi】平台(好好住、一兜糖)等新【xīn】零售营销【xiāo】布局【jú】得以【yǐ】进一步深化。而短【duǎn】视【shì】频、社群营销【xiāo】等私域流量【liàng】，目前看来，仍有蓝海可【kě】挖。

二【èr】是，工程接单延续高【gāo】增长。浙商证券预【yù】估【gū】，志邦家居Q1-Q3大宗业务占比总收入达【dá】到9-21%。我【wǒ】乐家【jiā】居公告Q1-Q3大宗业务【wù】占比28.37%。在全装修政策、旧房翻新改【gǎi】造【zào】、家居子【zǐ】行业跨【kuà】界导流、下半【bàn】年竣【jun4】工改【gǎi】善的多【duō】重推动之下，家居与家装之间的界限【xiàn】正在被加【jiā】速【sù】打破，定制家居大宗业务的【de】接单【dān】仍将延续高增长【zhǎng】。

三是，高定赛道的【de】暗自较量。今【jīn】年“高定【dìng】”这个词彻底火了，欧【ōu】派集团、大王【wáng】椰集团分别发布新【xīn】品牌铂尼思和空【kōng】与间，皆专【zhuān】营高【gāo】定【dìng】。而皮阿【ā】诺【nuò】、顶固等原【yuán】有成熟品牌，亦【yì】纷【fēn】纷【fēn】放言转型中高端定制。这并非【fēi】一时兴【xìng】起，而是【shì】定【dìng】制下半【bàn】场之下，消费者对更美【měi】更好产品的【de】追求，对行业来说，通过高定【dìng】及高端产品形成一定差异【yì】化，可以抵御当前的红【hóng】海竞争，寻求【qiú】价【jià】格【gé】战、低利润、大众化梯队的突围【wéi】之【zhī】路。未来，高定赛道将不止我乐【lè】家【jiā】居“一家独乐”。

四是，现金流为【wéi】王。后疫情时代，很多经济学家【jiā】坚持现金【jīn】为【wéi】王，定【dìng】制家居企业【yè】也纷纷改【gǎi】善了【le】自己的现【xiàn】金流。金牌厨柜【guì】表示，受订单增长【zhǎng】推动及控【kòng】制各【gè】项费用支出，公司前三季度实【shí】现经营性活动产生的现【xiàn】金流净额【é】同比增长30.23%，而我乐家居同【tóng】比增长4868.45%，其实都是“未雨绸缪【miù】”。

五是，回归产品设计的初衷【zhōng】。越【yuè】来越多厂商形【xíng】成共识【shí】，一切好的定制产品都源于【yú】设计【jì】，设计【jì】水平【píng】决定了产品的档次。我乐家居坚持【chí】宣【xuān】传“设计让家【jiā】更美”的广告语【yǔ】，皮阿诺【nuò】8月份也【yě】将品牌定位【wèi】全新升级为“忠于独创”，聚焦【jiāo】产品的【de】独创【chuàng】设计，背后其实是为了匹配当【dāng】前的消费升【shēng】级【jí】、审【shěn】美升级大势。未来，设计力，才是定制企业们真真的决胜新【xīn】“擂【lèi】台”。

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