南方基金张原：看好以内需行业为代表的高股息权益资产

在低利率【lǜ】时代，高股息权益资产【chǎn】的相对【duì】吸引力则【zé】会不断上【shàng】升。近【jìn】日，高股息【xī】板块【kuài】正在出现启【qǐ】动的【de】苗头，市场看好高股息资产的【de】逻辑【jí】到底【dǐ】是什么?9-21，南方基金权【quán】益投资部总经理张原对【duì】“高【gāo】股息权益【yì】资产”的投【tóu】资机会发表了最新观点。

南【nán】方基金权益投资【zī】部总经理张原在接受《证【zhèng】券日报》记者采访时表示，随着国内疫情得到有【yǒu】效控制，在保就业【yè】保民【mín】生的政策引导下，国【guó】内需【xū】求有【yǒu】望稳步复苏。但由于海外疫情的【de】拐【guǎi】点尚不明晰，海外需求【qiú】的冲【chōng】击仍存在一定的不确【què】定【dìng】性。在错综复杂的【de】外部宏观【guān】环境下，投【tóu】资的方向【xiàng】更要【yào】以追【zhuī】求稳健【jiàn】和确定性【xìng】为前提。

张原【yuán】十分【fèn】看好以金融【róng】、消费等内【nèi】需行业为代【dài】表的【de】高股息权益资产。他表示【shì】，金融【róng】、消费【fèi】行业【yè】的特【tè】征是盈利增长的确定性较【jiào】强、波动率较低，龙头公司【sī】往往具备较强的盈利能力和较高的ROE水平【píng】，且分【fèn】红率稳【wěn】定。这一类的高股息权益资产将或是震荡市中提【tí】供持续稳健【jiàn】回报的重要【yào】来源【yuán】。

具【jù】体【tǐ】到资【zī】产配置方【fāng】面，张原认为，一方面高股【gǔ】息的权【quán】益资产往往估值水平较低，向下具备较强【qiáng】的安全边际，向上能够持续【xù】提【tí】供较高确【què】定性的分红回报，具备固定收【shōu】益【yì】资产的稳【wěn】健【jiàn】属性，部【bù】分股息率甚至较债息更具吸引力【lì】。另一【yī】方面，疫情发生【shēng】以来，全球主要【yào】经济体的【de】利率中枢均下【xià】行【háng】至历【lì】史低位，资产【chǎn】荒环境下资金再配置压力较大【dà】，从大类资【zī】产配置的角【jiǎo】度，高【gāo】股【gǔ】息的权益资产将【jiāng】具备【bèi】较高的确定性和性价比。