新三板打新年化收益如何计算？

新三板精【jīng】选层【céng】在【zài】交【jiāo】易机制安排上与沪【hù】深两市特别【bié】是科【kē】创板相差无几【jǐ】，那么当新三板企业转板到A股【gǔ】，它【tā】的股价【jià】和估值又会发生怎样的变化【huà】呢?

大灰灰统【tǒng】计【jì】了2019年【nián】全【quán】年新三板企业转板A股并【bìng】截止到9-21的股价和估值【zhí】情况【kuàng】，得出【chū】一个至【zhì】(ren)关(jin)重(jie)要(zhi)的结论：

转板，真香!

2019年全【quán】年共有43家新三板企【qǐ】业成功转板A股，其中主板5家【jiā】，中小板11家【jiā】，创业板13家，科创板【bǎn】14家【jiā】。在创业【yè】板和科创板转板上市【shì】的新三【sān】板企业数量占到【dào】了总【zǒng】数的62.79%。

据【jù】统【tǒng】计显示，其中40家【jiā】公司(有3家仅挂牌)在新三板摘牌时的平【píng】均市值为19.13亿元【yuán】，平均市【shì】盈率为【wéi】20.93。

截【jié】止9-21，这43家新三板企业在A股市【shì】场的平均市值为73.47亿【yì】元，为【wéi】新三板摘牌时平【píng】均市值的【de】3.84倍;平均【jun1】市盈率为51.30，为新三【sān】板摘牌时平均市【shì】盈率的2.45倍。

由此可见，新三板企业通过转【zhuǎn】板A股，其市【shì】值和估值水平都得【dé】到了【le】极【jí】大的提【tí】升，丑小【xiǎo】鸭一夜【yè】变成白天【tiān】鹅!

再【zài】看股【gǔ】价，这43家新三板企【qǐ】业在A股上市后的最高股价相较于其IPO发行价格，平均【jun1】溢价率达到280.19%，溢【yì】价率中位数为【wéi】192.23%，其中【zhōng】溢价王的指南针(300803)最高【gāo】溢价率达到【dào】1095.84%，涨【zhǎng】了将【jiāng】近11倍。

即使是转【zhuǎn】板之【zhī】后一直【zhí】持有至今，这43支的盈【yíng】利概率高达【dá】95.35%，平均【jun1】收益【yì】率高【gāo】达142.44%，整整翻了一倍半!

回到最初的问题：新三板精选层打新到底能赚多少钱?

首先将新三板精选层和科创板做对比：

一、准入门槛：科创板准【zhǔn】入资【zī】产规模为50万【wàn】，新三【sān】板精选层【céng】转入资产规模为100万，但【dàn】是新三板精选层打新参【cān】与不需【xū】要沪深股票市值，对于产【chǎn】品化客【kè】户有【yǒu】着极大的吸引力，综【zōng】合考【kǎo】虑得出结论：两者【zhě】流【liú】动性溢价相【xiàng】近。

二、交【jiāo】易机制：新【xīn】三板精选【xuǎn】层【céng】的交易机【jī】制【zhì】主要借鉴【jiàn】参考【kǎo】了科创板的交易机制，区别在于扩大了涨跌幅限制【zhì】比例、调整【zhěng】了现价申报有效价格【gé】范【fàn】围等，两者市场【chǎng】宽容相似。

综合考虑市场规模、股票数量及市场接受度得出结论：

保守估计打新收益率：100-150%!

理【lǐ】想状态下，假设目前申报70余【yú】家全部通过，以2019年转板发【fā】行价平均值22元来算，则新三板打新收【shōu】益【yì】可收益70家*22元*100股共计【jì】：

超过150000元!

当然参考科创板，早做早收益!

当然【rán】，如果你对标【biāo】的股有足够【gòu】的信【xìn】心，那也【yě】可以【yǐ】持有等待成功转板上市，那【nà】或许你就【jiù】离财务自由不【bú】远了!

最【zuì】后【hòu】，还是老【lǎo】规矩【jǔ】，祝【zhù】各位老板都能【néng】早日实现财务自由，走上人生巅峰!

附件一：2019年新三板转板收益统计(截至9-21)

附件二：新三板精选层交易机制

1、精选层交易时间安排

9:15—9:25：开盘集合竞价时段

9:25—9:30：静默期

9:30—11:30、13:00—14:57：连续竞【jìng】价时段

14:57—15:00：收盘集合竞价时段

15:00—15:30：大宗交易时段

注意：

(1)限价申报【bào】的时【shí】间为每【měi】个【gè】交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。

(2)市【shì】价申报【bào】的时间为每个交易【yì】日的9:30至11:30、13:00至【zhì】14:57。

(3)9:9-21:25和14:9-21:00禁止撤单。

2、精选层价格稳定机制

价【jià】格涨跌【diē】幅限制：以前收【shōu】盘价为基准，限【xiàn】制【zhì】全天交易价格最大涨跌幅度。

申报有效价【jià】格范围：以申报【bào】价【jià】格为基准，申报有效价格范围【wéi】动态调【diào】整，超出申报【bào】有效价格范【fàn】围【wéi】的订单【dān】无效，促进价格收敛。

(1)精选层价格涨跌幅限制：涨跌幅限制比例为30%。

(2)放开涨跌幅限制的情形：

a. 股票采取连续竞价交易方式的成交首日;

b. 全【quán】国股转公司作出终【zhōng】止挂牌决定后【hòu】，股票恢复交易【yì】期间的成交【jiāo】首日;

c. 全国股转公司规定的其他情形。

即首笔成交当日不受限制，从首笔成交后的次日设置涨跌幅限制。

3、精选层限价申报有效价格范围

(1)买入申报价格不高于买入基准价【jià】格【gé】的105%或买入基准价格以【yǐ】上十个最小价格【gé】变【biàn】动【dòng】单位(以孰高为准);

(2)卖出申报价格不低于卖出基【jī】准价【jià】格的95%或卖出基准价格以下十【shí】个最小【xiǎo】价【jià】格【gé】变动单位(以孰低为准【zhǔn】)。

开市期间临时停牌阶段的限价申报无动态申报有效价格范围：

(1)买【mǎi】入基准价格：即使揭示的最低卖【mài】出申报价【jià】格—无最低卖出价的，为即时【shí】揭示的最高买入价—无最高买【mǎi】入价的【de】，为最近【jìn】成【chéng】交【jiāo】价—当日无成交的，为前收盘【pán】价;

(2)卖出基准价格：即使揭示的最高买【mǎi】入【rù】申报价格【gé】—无最高买入价的，为即时揭示的最低卖出价—无最【zuì】低卖出【chū】价的，为最近成交价【jià】—当【dāng】日【rì】无成【chéng】交的，为【wéi】前收盘价。

4、精选层临时停牌机制

临时停牌机制仅适用于无价格涨跌幅限制的股票;

临时停牌复牌时进行集合竞价;

临时停牌期间交易系统继续收单;

临时停牌期间不揭示集合竞价参考价匹配量、未匹配量。

连【lián】续竞价股票竞价【jià】交易出现下列【liè】情【qíng】形之一的，全国股【gǔ】转系统可以【yǐ】对其实【shí】施盘【pán】中临时停牌：

(1)无价格【gé】涨跌幅限制的连续【xù】竞价股【gǔ】票盘中【zhōng】交【jiāo】易价格较当日开【kāi】盘价首次【cì】上涨或下跌达【dá】到或超过30%的;

(2)无价格【gé】涨跌幅【fú】限制的连【lián】续竞价股【gǔ】票盘【pán】中交易价格较当【dāng】日开盘【pán】价首次上涨或下跌达到【dào】或超过60%的。单【dān】次临时停牌的持续【xù】时间【jiān】为10分钟，股票停牌时间【jiān】跨越14:57的，于14:57复牌【pái】并对【duì】已接受的【de】申【shēn】报进行复牌集【jí】合竞价，再进【jìn】行收盘集合竞价。

5、精选层市价订单规则

(1)无价格涨跌幅限制的股票不接受市价订单。

(2)有价格【gé】涨【zhǎng】跌幅限制的股票开收盘【pán】集【jí】合竞价、临时停牌【pái】期间不接【jiē】受市价订单【dān】。

(3)市价订单实施保护限价措施。

(4)保护限价应在涨跌幅限制内，但不受申报有效价格范围限制。

注意【yì】：市价申报时间为9：9-21:30，13:9-21:57，其他时【shí】间不接受市【shì】价申报。

6、精选层交易行情揭示规则

连续竞价期间行情揭示内容与沪深一致。

集合竞价期间行【háng】情揭示【shì】内容，有集合【hé】竞价参考价时【shí】与沪深一致【zhì】;无集合竞价参考【kǎo】价时【shí】，揭示最【zuì】优1档申报价和【hé】数量。

精选层首日证券简【jiǎn】称首字符【fú】显【xiǎn】示为【wéi】“N”。

精选层首日前收盘价为其发行价。

风险提示：文中所有数据来自公开资料测算，不构成投资建议。