四大先行指标走势喜人 A股新一轮牛市呼之欲出

9-21，A股与港股携手上涨。分【fèn】析【xī】人士表示，目前A股【gǔ】四个具有【yǒu】长期意义的牛市先行指标逐一显现：从2日盘【pán】面看，券商股成为领涨【zhǎng】板块;沪深港【gǎng】通北【běi】向资金【jīn】买卖总额创历史新高【gāo】;A股成交放大，总成交额突【tū】破【pò】1万亿元;自【zì】6月【yuè】以【yǐ】来，两融余【yú】额大增接近千亿【yì】元【yuán】，活跃度明显提升【shēng】。

四大先【xiān】行指标齐至【zhì】，外资已提前布【bù】局。随着我国疫情防控、经【jīng】济基本面等多【duō】项因素向好，新一轮牛市【shì】已呼之【zhī】欲出。

A股港股携手走强

9-21，A股与港股携手走强，券商等金融板块领涨。

A股方面【miàn】，截至收盘【pán】，上【shàng】证指【zhǐ】数上【shàng】涨2.13%，报3090.57点，创逾5个月新高;深证成指上涨1.29%，报12269.49点【diǎn】;创【chuàng】业【yè】板【bǎn】指上涨0.20%，报【bào】2424.39点【diǎn】。在申万一级【jí】28个行业中【zhōng】，非银【yín】金融、房地产、采掘行业涨幅居【jū】前，分别为5.52%、3.27%、3.05%。沪深两市成交【jiāo】额破万亿元【yuán】，其中沪市成交额为4782.16亿元【yuán】，深市成交额为6018.53亿元。

港股方面，港【gǎng】股【gǔ】三大【dà】指【zhǐ】数全线高开高走。其中，恒生【shēng】指【zhǐ】数涨2.85%，报25124.19点，创【chuàng】逾三个月收【shōu】盘新高【gāo】;恒生中国企业【yè】指数突破万点;恒生香港中资企【qǐ】业指数大涨。地产、金融成领涨板块。

9-21，北向资金交投【tóu】活跃，成为助推A股成交破万【wàn】亿元重要因素。数【shù】据显示【shì】，北【běi】向资金全【quán】天合计买卖总额1491.7亿元【yuán】，创【chuàng】历史新高，其中买入【rù】831.43亿元，卖出660.27亿元，净买入额为171.16亿元。今年以来，北向资金累计净【jìng】买【mǎi】入额【é】达到1352.66亿【yì】元，其【qí】中沪股【gǔ】通为499.15亿元，深股通【tōng】为853.51亿元。

此外【wài】，据数据统计，自6月【yuè】以来，两融【róng】余【yú】额大增接近千亿元，活跃度【dù】明显【xiǎn】提升。

投资价值显现

“年初至【zhì】今【jīn】，我们对A股市场走势持乐观态度【dù】，对下半【bàn】年走势仍维持这一判断。”浙商证【zhèng】券策略首席分析【xī】师【shī】李立【lì】峰对【duì】中国证【zhèng】券报记者表示，A股成为受益于“全球资产配【pèi】置荒”的稀【xī】缺资产【chǎn】。从北向资金流向看，今年以来外资通过“北【běi】上”通【tōng】道大幅【fú】净流入A股。国内【nèi】基金产【chǎn】品发行火爆【bào】，远高于去年同【tóng】期发行规【guī】模。

兴业证券首席策略【luè】分析师王德伦对【duì】中国证券【quàn】报记者表示【shì】，从2月底到3月底，由于全【quán】球疫情蔓【màn】延【yán】、石油暴跌、美股熔断、全球资本【běn】市场流动性挤兑等因素共同影响，外资一度从A股外流。随【suí】着我国制度优【yōu】势【shì】带来的【de】“韧性”凸显，率【lǜ】先控制【zhì】住疫【yì】情蔓延，复工【gōng】复【fù】产有序推【tuī】进，经济运转逐【zhú】步恢【huī】复【fù】，外资重新流入的节奏和力度均明显超【chāo】过【guò】去【qù】年同期水平【píng】。

新时代【dài】证券首【shǒu】席经济学家潘向东认为，欧【ōu】美实施负利率【lǜ】、零利率，货币环【huán】境【jìng】宽松【sōng】，融资成【chéng】本较低。美【měi】国股市【shì】估值【zhí】偏高，风险较大。A股估值【zhí】较低，加上【shàng】国内经济恢复较好，投资价值显【xiǎn】现。

看好市场长期前景

从一定程度上【shàng】说，北向【xiàng】资金的动向反【fǎn】映【yìng】的【de】是外资对【duì】中国市场的乐观程度【dù】。随着中国疫情防控和经济【jì】双双向好【hǎo】，A股市场也日益获得青睐【lài】。

瑞银财【cái】富管理亚太区首席投资总监陈敏兰对中国证券报记者表示，展望下【xià】半年，亚洲(日本除外)股市前【qián】景向好。在该区域内，最看好中国【guó】和【hé】新加【jiā】坡股市前景。中国经济已逐步【bù】回暖【nuǎn】，在政策支持及全球经济【jì】复【fù】苏【sū】下，下半年【nián】增长将加速【sù】反弹。

还有外资机构指出【chū】，随着A股、港【gǎng】股【gǔ】吸引力提高，IPO也【yě】将保【bǎo】持活跃，最终使股市形【xíng】成良【liáng】性循环。普【pǔ】华永道中国市场主管【guǎn】合伙【huǒ】人【rén】梁伟坚表示，虽然【rán】新冠肺炎【yán】疫情对全球资本市【shì】场产生一定【dìng】影响【xiǎng】，但上半年A股IPO保持活【huó】跃【yuè】。科创板开局【jú】良【liáng】好，总体符合预期。新【xīn】证券法推出及创业板改革并【bìng】试点注【zhù】册制有序推进，有【yǒu】助于中国企业上市活动。下半年，A股IPO将【jiāng】会继续保持良好发展【zhǎn】势头。

王德伦说，展望未来，全球【qiú】最好的【de】资产在【zài】中国股市，外资将继续【xù】拥抱A股。一方面，中国拥有全世【shì】界完备【bèi】的经济【jì】和工业体【tǐ】系，会在更多领域【yù】、产业链【liàn】及其环节上，诞生优质的“核心资产”。另【lìng】一方面，随着中国【guó】金融市场【chǎng】对【duì】外【wài】开放加速提效【xiào】，外【wài】资会重新审视【shì】A股市场。A股尤其是A股的“核心资产”将受到【dào】越来越多国【guó】际投【tóu】资者的关注。“从长【zhǎng】期来看【kàn】，我们将充分享受到【dào】‘金融开放【fàng】的【de】红利’。”

潘向东认为，受美联储宽松货币政策【cè】影响，海外市【shì】场风【fēng】险偏【piān】好提【tí】升【shēng】，外资大量涌【yǒng】入带动【dòng】A股【gǔ】风险偏【piān】好回【huí】升，进而提升A股估值。海外长线资金进入A股市场，可稳【wěn】定【dìng】股市波【bō】动，有利于A股稳定、健康发展。